Special Market Fonds
Anlageziele
1. Überdurchschnittliche Rendite
Bei dem Angebot der RWB Special Market Fonds handelt es sich um eine chancenorientierte Investitionsmöglichkeit. Die Special Market Fonds
richten sich primär an Privatanleger, die im Rahmen des privaten Vermögensaufbaus die Rendite ihres vorhandenen Private Equity Portfolios
durch Beimischung von besonders chancenreichen Investitionsmöglichkeiten steigern wollen. Hierzu ist es notwendig, auf Basis einer
makroökonomisch fundierten Einschätzung der relativen Attraktivität verschiedener Zielmärkte die zukunftsweisenden und renditeträchtigsten
Investitionsthemen heraus zu filtern. Die Zielmärkte können dabei nach (Wachstums-) Regionen wie Indien oder China, gezielten
Investitionsthemen (z.B. Energie, Infrastruktur) oder auch Branchen (z.B. Software) abgegrenzt sein.
2. Anlagesicherheit
Zweites Anlageziel der RWB Special Market Fonds ist es, über die Anwendung des Dachfondsprinzips eine Mindeststreuung sicherzustellen, die
die Auswirkungen individueller Managementfehler auf Ebene der Zielfonds bzw. Zielunternehmen auf den Anleger begrenzt und damit Verlustrisiken
weitestgehend ausschließt. Hierzu ist es notwendig, nur entwickelte Zielmärkte auszuwählen, die durch ausreichende Marktbreite
(Anzahl qualifizierter Zielfonds) ein echtes Benchmarking der Zielfonds und eine Risikostreuung über mindestens drei Zielfonds und damit
40 bis 50 Zielunternehmen ermöglichen.
Quelle: RWB Research
Anlagestrategie
Zentrale Anlagestrategie der RWB Special Market Fonds ist die strategische Sektorallokation. Der grundsätzlich bei RWB Private Capital Fonds eingesetzte standardisierte Investitionsprozess und das Prinzip von Thesaurierung und Reinvestion
in einer zweiten Investitionsrunde finden auch in dieser Fondskategorie konsequente Anwendung. Es wird deshalb auf die grundsätzliche Darstellung dieser Anlagestrategien im vorherigen Abschnitt verwiesen.
Da die Special Market Fonds von ihren Anlagezielen deutlich stärker renditeorientiert sind als die Global Market Fonds, scheidet das sicherheitsorientierte Balanced Portfolio Konzept als
Anlagestrategie aus. Eine wirksame Liquiditätssteuerung kann wegen der deutlich kleineren Anzahl an Zielfonds, der kürzeren Laufzeit der Fonds und dem deutlich geringeren Anteil ratierlicher Einlagen systemimmanent nur in geringerem Umfang durchgeführt werden, als dies bei den Global Market Fonds möglich ist.
Erfolgversprechende Sektoren - der "gute Markt" - wird mit Hilfe einer makroökonomisch fundierten Einschätzung der relativen Attraktivität verschiedener Zielmärkte identifiziert. Es gilt zu entscheiden, welche Investitionsschwerpunkte, d.h. Regionen, Themen oder Branchen des Private Equity, für die voraussichtliche Investitionsdauer der auszuwählenden Zielfonds (ca. vier bis sieben Jahre) die beste allgemeine Marktentwicklung versprechen.
Es kommt also einerseits darauf an, Trends frühzeitig zu identifizieren. Andererseits muss das politische, ökonomische und gesetzliche Umfeld des ausgewählten Investitionsthemas einer
fundierten Analyse unterzogen werden und die Frage geklärt werden, ob die identifizierten, strategisch vielversprechenden Märkte einen Entwicklungsgrad erreicht haben, der den RWB
Special Market Fonds eine Mindestdiversifikation über drei, idealerweise über sechs bis acht Zielfonds ermöglicht. Eine ausreichende Marktbreite ist auch Voraussetzung, um im Rahmen
des standardisierten Investitionsprozesses ein echtes Benchmarking der Zielfonds gegeneinander vornehmen zu können.
Aufgrund eines kompletten Stromausfalls im Gewerbegebiet Oberhaching und einer daraus resultierenden Überspannung kommt es im Moment zu Problemen beim VIS.